När du valt ut ett eller flera bolag du tror har potential är det dags att analysera dem närmare. Börja med att gå igenom årsredovisningar, kvartalsrapporter, pressmeddelanden och annat som kan vara intressant för en potentiell aktieägare. På så sätt kan du skapa dig en uppfattning om bolagets situation idag och hur det kan komma att se ut i framtiden.
Analysera årsredovisningens olika delar
Årsredovisningen består av flera delar som kan vara till hjälp:
- I bolagspresentationen kan du snabbt få en genomgång av bolaget.
- I avsnittet finansiella mål presenterar vanligtvis bolaget sina mål avseende försäljningstillväxt, rörelsemarginal och avkastning på eget eller sysselsatt kapital.
- I själva resultaträkningen presenteras bolagets resultat. Högst upp presenteras intäkterna och på nedersta raden hittar du resultatet efter att kostnader dragits av, vilket blir vinsten eller förlusten.
- I balansräkningen sammanställs bolagets tillgångar och skulder. Ordet balans i balansräkning baseras på att båda sidorna i en balansräkning ska vara lika stora. Det betyder att värdet på tillgångarna ska vara lika stora som skulder och eget kapital. I balansräkningen kan du se hur stor del av företagets tillgångar som företaget själv äger, och hur stor del som finansierats av lån.
- En annan viktig del är kassaflödesanalysen som visar alla in- och utbetalningar som företaget gjort under det gångna verksamhetsåret. Om det sätts in mer pengar än det tas ut är det ett positivt kassaflöde. Då finns det pengar över, som kan användas till investeringar eller utdelningar till aktieägare och det är positivt för investerare.
Räkna ut nyckeltal som kan hjälpa dig ta investeringsbeslut
Genom att gå igenom årsredovisningen kan man sedan räkna ut en del nyckeltal som kan användas för att fatta investeringsbeslut. Några av dessa nyckeltal är P/E-tal, PEG-tal, P/S-tal, direktavkastning och räntabilitet.
Ett vanligt sätt att bilda sig en översiktlig uppfattning om en akties värde är att använda nyckeltal där aktiekursen ställs i relation till exempelvis bolagets vinst (P/E-tal), utdelning (direktavkastning) eller eget kapital (ROE). Olika bolags nyckeltal kan då jämföras med varandra.
P/E-tal – visar hur dyr en aktie är
Det kanske mest använda nyckeltalet är P/E-talet. P/E står för Price/Earnings, det vill säga Pris/Vinst. P/E-talet kan användas för att se hur billig eller dyr en aktie är. Teoretiskt är lägre P/E-tal att betrakta som billigare och högre som dyrare.
Det är även ett bra hjälpmedel för att jämföra två olika företags aktier genom att vinsterna ställs i relation till aktiernas pris. Förutom att jämföra två företag kan P/E-tal även användas för att ge en indikation på hur lång tid det kommer ta innan du får tillbaka dina pengar om vinsten inte ändras.
Direktavkastning – aktieutdelning i förhållande till aktiekursen
Ett av de enklaste och viktigaste nyckeltalen är direktavkastningen som är resultatet av att man dividerar bolagets utdelning per aktie med priset per aktie. Ju högre direktavkastning, desto mer utdelning får man per investerad krona.
En akties värdering påverkas av flera faktorer
En akties värdering påverkas av en mängd olika faktorer. I teorin ska aktiekursen avspegla bolagets prognostiserade framtida kassaflöde, vilket nuvärdesberäknas med en kalkylränta. Denna kalkylränta avspeglar dels marknadens avkastningskrav, dels bolagets specifika risk.
Det framtida kassaflödet kan vara svårt att prognostisera. Särskilt om konjunkturutsikterna är osäkra, eller om det föreligger andra mer bolagsspecifika anledningar som kan påverka bolagets vinst eller kassaflöden.
Andra parametrar som påverkar ett bolags värdering är dess finansiella ställning, räntabilitet och tillväxtutsikter.
.svg)
