.svg)
Stark vinsttillväxt stödjer aktiemarknaden
2026-05-29
Aktiemarknaden fortsätter uppåt trots höga energipriser och räntor. En ovanligt stark vinsttillväxt ger tydligt stöd för börsen under maj, även om geopolitiska spänningar kring Hormuzsundet skapar osäkerhet på oljemarknaden.
– Vi behåller en övervikt i aktier eftersom både ekonomin och vinsttillväxten är stark, säger Karl Larsson, Nordeas seniorstrateg.
Diplomatiska framsteg ger hopp
Hormuzsundet förblir i stort sett stängt, men diplomatiska kontakter har återupptagits mellan parterna. Iran släpper periodvis igenom enstaka fartyg från allierade länder, medan USA:s blockad stoppar landets egen oljeexport. Drivkrafterna för en lösning har stärkts då Iran pressas ekonomiskt och president Trumps popularitet sjunker inför mellanårsvalet.
– Parterna verkar ha närmat sig varandra jämfört med början av maj, vilket är uppmuntrande, menar Karl.
Oljemarknaden balanseras av lager
Oljepriset har stabiliserats strax under 100 dollar per fat, relativt lågt med tanke på den stängda farleden. Minskat utbud av olja har balanserats genom lageravveckling från rekordhöga kommersiella lager och strategiska reserver. Även vid en snar lösning kommer marknaden att förbli stram en tid framöver.
– Om det minskade oljeutbudet blir långvarigt riskerar marknaden att jobba på lånad tid. När lagren når kritiska nivåer krävs tydlig efterfrågedämpning, förklarar Karl.
USA starkt medan Europa pressas
Amerikanska hushåll klarar högre bensinpriser tack vare rekordhöga skatteåterbäringar, och investeringarna inom artificiell intelligens fortsätter i högt tempo. Europa däremot visar svagare makrostatistik där inköpschefsindex nu pekar mot avmattning istället för tillväxt. Som stor energiimportör blir euroområdet extra känsligt för höga energipriser.
– Förutsättningarna talar för en svagare makrobild i Europa under andra halvåret, säger Karl.
Stark vinstutveckling
En stark rapportsäsong i USA och upprevideringar av globala vinstprognoser förklarar varför aktiemarknaden stått emot högre räntor och energipriser. AI-temat har breddats bortom enstaka teknikbolag och omfattar nu fler regioner och sektorer. Vinsttillväxten är god även utanför AI-relaterade bolag.
– Helåret väntas bli starkt ur ett vinstperspektiv, vilket stödjer vår fortsatta övervikt i aktier, avslutar Karl.
Seniorstrateg Karl Larsson
Karl Larsson, seniorstrateg på Nordea, ansvarar för investeringsstrategier och kommunicerar om aktuella marknadshändelser.
Handla på börsen
Logga in i nätbanken eller appen för att handla aktier, fonder och andra värdepapper.
Logga in och handla
