Marknadssyn – om marknadsläget just nu

_2026-06-26

Aktiemarknaden tappade fart i juni då investerare oroade sig för AI-investeringar, kriget i Iran och ränteläget. Men utsikterna har klarnat kring flera av dessa frågor, vilket ger förbättrade ekonomiska utsikter. Den starka vinsttillväxten fortsätter trots osäkerhet.

– Vi behåller övervikten i aktier eftersom möjligheterna att tjäna pengar fortfarande är bäst där. Den svenska börsen gynnas särskilt i den här miljön, säger Karl Larsson, Nordeas seniorstrateg.

AI-osäkerhet skapar svängningar

Oron kring investeringar i artificiell interlligens ökade i juni efter att amerikanska Broadcom kommunicerade utsikter som inte nådde marknadens förväntningar. Detta tyngde särskilt tekniksektorn. Det är ett mönster vi sett tidigare under året och troligtvis kommer se igen.

– Perioder av svängningar är i grunden positiva eftersom de visar att marknaden inte är alltför optimistisk. Det minskar risken för att aktier blir för dyra. Men investerare bör räkna med fortsatta svängningar, inte minst kopplat till AI och geopolitik, menar Karl.

Förbättrade ekonomiska utsikter

Den globala konjunkturbilden har blivit tydligare ur ett investerarperspektiv. USA och Iran har inlett fredssamtal och Hormuzsundet har åtminstone tillfälligt öppnats för sjöfart. Det har lett till att olje- och naturgaspriserna har fallit kraftigt från vårens toppnivåer.

– Fredsprocesser ger ofta blandade signaler, men riktningen pekar mot en nedtrappning av konflikten. Samtidigt syns tecken på en stärkt ekonomi hos företagen, förklarar Karl.

Stark vinsttillväxt driver uppåt

Det fortsatt starkaste stödet för aktiemarknaderna kommer från företagens vinster, som väntas växa klart över sina långsiktiga trendnivåer. Globalt väntas bolagen öka sina vinster med drygt 25 procent i år. Tekniksektorn leder med en väntad vinsttillväxt på runt 70 procent, drivet av AI-investeringar. 

– Mer än hälften av sektorerna väntas växa snabbare än normalt. Därför breddas tillväxten, vilket är positivt. I Sverige är förväntningarna på företagens vinster lägre. Det innebär en större chans till bättre prestationer än väntat, avslutar Karl.

Läs analysen i detalj