.svg)
Vinstdriven börsuppgång
2026-08-31
Globala aktier nådde nya rekordnivåer i mitten av augusti efter en stark rapportsäsong. Men stämningen dämpades snart på grund av inflationsoro, stigande obligationsräntor och oro kring AI-investeringar.
– Jag ser på oron som källa till svängningar snarare än ett hot mot ekonomin i stort. Stark vinstutveckling, inte AI-hype, fortsätter att vara den viktigaste drivkraften bakom börsuppgången. Vi behåller vår övervikt i aktier, säger Karl Larsson, Nordeas seniorstrateg.
Välbekanta orosmoln tyngde stämningen
Efter rekordnivåerna i mitten av augusti försvagades investerarnas förtroende när stigande långräntor började tynga marknaden. Inflationsoron återkom när energipriserna steg på grund av fortsatt spänning i Mellanöstern. Samtidigt blossade oron för de amerikanska statsfinanserna upp på nytt.
– Oron kring statsskulder och AI kommer sannolikt att fortsätta skapa svängningar på marknaderna, men dessa farhågor är långt ifrån nya. Vi ser inte skuldnivåerna som ett omedelbart hot mot de ekonomiska utsikterna, förklarar Karl.
Är oron för en AI-bubbla överdriven?
Enorma summor investeras i datorkapacitet och AI-modeller innan man vet hur stor marknaden blir och hur lönsam den är. Det innebär en risk för överkapacitet. Samtidigt är värderingarna ganska låga i förhållande till de långsiktiga vinstförväntningarna.
– Om AI verkligen levererar de produktivitetsvinster man hoppas på kan aktiemarknaden fortsätta gå bra under lång tid. Riskerna är redan inräknade i dagens priser, menar Karl.
Vinsttillväxt viktigaste stödet
Den globala vinsttillväxten är fortsatt mycket stark, med goda vinstprognoser och medvind för de flesta sektorer och regioner. Starka resultat för det andra kvartalet har lett till att vinstprognoserna för 2026 höjts.
– Vi väntar oss att förtroendet gradvis återvänder och att vinsterna förblir det viktigaste stödet för aktier. Samtidigt räknar man med lägre tillväxt för 2027, vilket sänker ribban för framtida positiva överraskningar, avslutar Karl.
Seniorstrateg Karl Larsson
Karl Larsson, seniorstrateg på Nordea, ansvarar för investeringsstrategier och kommunicerar om aktuella marknadshändelser.
Handla på börsen
Logga in i nätbanken eller appen för att handla aktier, fonder och andra värdepapper.
Logga in och handla
