Den här veckan tänkte vi ta upp hur olika tillgångsslag samspelar i portföljen, precis som spelarna i ett fotbollslag. Ett fotbollslag kan inte bara bestå av anfallare, man behöver också försvarare, målvakt och mittfältare. På samma sätt ska ett sparande bestå av olika tillgångsslag med olika funktioner.
Aktierna är fotbollslagets anfallare. De står för den högsta förväntade avkastningen på sikt.
Statsobligationerna är portföljens försvarare. Obligationer dominerar i lågriskportföljer och de dämpar kurssvängningarna i aktietunga portföljer eftersom de fungerar som en risksäkring. En lågkonjunktur får börsen att rasa och då söker sig många istället till räntemarknaden, vilket medför att obligationerna stiger i värde. Kontanta medel är också ett slags försvar/försäkring. De är bra att ha för att kunna dra nytta av då attraktiva investeringstillfällen dyker upp. Kontanter kan också användas för att finansiera oplanerade utflöden ur portföljen, så att investeraren slipper sälja tillgångar som nyligen tappat mycket av sitt värde.
Alternativa tillgångsslag är mittfältarna och de står för riskspridning. De ska ge avkastning när aktier och obligationer inte gör det, och därmed dämpa värdesvängningarna i portföljen som helhet. Vissa alternativa tillgångsslag (till exempel hedgefonder eller fastighetsfonder) är de offensiva mittfältarna och bidrar med tillväxt och tenderar till att följa börsutvecklingen, medan andra (till exempel absolutavkastande fonder) är de defensiva mittfältarna och ska ha en utveckling som är mer oberoende av vad som händer på börsen.
Vi sammanfattar: Precis som ett fotbollslag har olika positioner och roller måste ett sparande bestå av olika tillgångsslag som bidrar till helheten.
(Intressant att notera är att fondprissättningen sammanfaller med prissättningen på fotbollsspelare…)