Riksbanken höjer i långsammare takt

2010-05-31Den internationella oron har lett till att vi reviderat ned vår prognos för reporäntan i år. Vi räknar dock fortfarande med en höjning i juli med 25 punkter.

Med anledning av den uppblossade skuldkrisen i Europa har vi reviderat vår prognos för reporäntan. Det kan vara aktuellt för hushåll att se över sina lån på bostäder.

Vår nya bedömning innebär fortfarande att räntehöjningscykeln inleds i juli med 25 punkter. Däremot tror vi inte att Riksbanken kommer att gå lika snabbt fram med räntehöjningar under hösten. I vår nya prognos kommer reporäntan vara 1,25 procent vid årsskiftet 2010/2011 mot 1,75 procent i vår förra prognos.

Skuldkrisen i Europa har ökat osäkerheten. Även om den svenska ekonomin visar allt fler tecken på en stark utveckling den närmaste tiden kommer Riksbanken säkerligen att påverkas av omvärlden och inte höja räntan i samma takt som vi tidigare väntat oss.

Riksbanken har aviserat en första räntehöjning i juli eller september. Vidare har de en räntebana med en reporänta på 1 procent vid årsskiftet. Vår prognos för reporäntan är alltså fortfarande högre än Riksbankens egen.

Sveriges ekonomi har utvecklats bra under våren. Sysselsättningen har fortsatt att öka och den senaste statistiken visar att industriproduktionen har tagit fart. Industrins orderingång skvallrar dessutom om en gynnsam utveckling framöver. Återhämtningen i svensk ekonomi ser alltså ut att vara både bredare och starkare än tidigare bedömningar. Riksbanken tar fasta på detta då de poängterar att det snart är dags att lämna en reporänta nära noll som snarare är anpassad till ett krisläge.

Riksbankens räntehöjningar får framförallt räntor på lån med kortare bindningstid att stiga. Även räntor med längre bindningstid kommer att stiga men låga räntor internationellt begränsar uppgången. Den stora ränteskillnaden mellan korta och långa löptider skulle således minska framöver i takt med Riksbankens räntehöjningar.

För hushåll med intresse av att binda sina bostadslån ser vi nu att räntor med lång bindningstid är historiskt låga. För de hushåll som tycker det är dyrt att binda sina lån idag, men ändå vill ha en försäkring mot stigande räntor finns till exempel lån med räntetak.

Annika Winsth
Chefekonom, Nordea